财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报披露完成(chéng)，多位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向(xiàng)和投(tóu)资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海(hǎi)康威视、美的(de)集团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的(de)葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓同(tóng)花顺(shùn)、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大(dà)行其道的(de)首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长(zhǎng)期成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新(xīn)能源，如曾经的(de)公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共(gòng)舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股，可(kě)见越来越多的基(jī)金经理选择了(le)前者(zhě)。“不买AI就是(shì)等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再(zài)死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行(xíng)业(yè)心(xīn)态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统计数据也(yě)证明了(le)这(zhè)一点，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金重(zhòng)仓(cāng)股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧(ōu)阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的(de)另(lìng)一只(zhǐ)中欧研究(jiū)精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点混合(hé)一季度新进中芯国际(jì)、同(tóng)花顺(shùn)，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办(bàn)公的(de)仓位(wèi)从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也(yě)能(néng)看出葛兰(lán)的人(rén)工智能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的(de)操作只是公募基(jī)金经理(lǐ)加仓AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也在一季报中(zhōng)也(yě)提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模(mó)型以(yǐ)及相关人工(gōng)智能(néng)的产业趋(qū)势受到市场关注，并很快扩散(sàn)到国(guó)内产(chǎn)业(yè)界，市场聚(jù)焦于上(shàng)游算(suàn)力、传输和下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的情(qíng)景下(xià)，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，万(wàn)达(dá)电影新(xīn)入他所(suǒ)管理(lǐ)的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大重仓股(gǔ)，中欧洞(dòng)见一年持有则(zé)加(jiā)仓了(le)立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控股等个股；中欧明睿新(xīn)常态则(zé)加仓深信(xìn)服(fú)等。

　　再如谢(xiè)治宇，海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招商证券研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看，30％是(shì)主动偏股公募基金大(dà)类行(xíng)业配置比例一个很重要的临界(jiè)值，往(wǎng)往预示着某个板块进入过(guò)热(rè)阶(jiē)段。截至2023年一季度末(mò)，主(zhǔ)动偏股公募基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安全(quán)距(jù)离。从这(zhè)点(diǎn)看，基(jī)金经理对于TMT来说仍称不(bù)上(shàng)“抱(bào)团”，仍(réng)有基金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分试图低(dī)位(wèi)捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘(liú)格(gé)菘。据了解，广(guǎng)发基金(jīn)成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露的一季(jì)报中也证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军基金(jīn)广发(fā)双擎(qíng)升(shēng)级(jí)，从其十(shí)大重仓股来看，前(qián)五(wǔ)大重仓(cāng)股的占比(bǐ)均超过了(le)8.5％，分别是晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能(néng)、荣盛(shèng)石化等(děng)个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能源为(wèi)十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能(néng)源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源(yuán)车(chē)方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投(tóu)资(zī)中相信基(jī)本面优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充分认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏(péng)博，其(qí)管(guǎn)理的睿(ruì)远成(chéng)长价值混(hùn)合前十大重仓股分别为中国移动、宁德(dé)时(shí)代、三(sān)安光(guāng)电(diàn)、通威股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的(de)是，加仓幅度最多的(de)是(shì)光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加(jiā)仓了新能源(yuán)，如晶(jīng)科能源、锦浪(làng)科技、东方电(diàn)缆等。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提(tí)到了新能源板块的一(yī)些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消(xiāo)化(huà)后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)的风险因素(sù)已经充分释(shì)放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们对于电动车(chē)、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风的一些标的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基(jī)金(jīn)经理(lǐ)在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经理章恒(héng)在(zài)接受(shòu)财联社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但(dàn)并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作(zuò)上绝(jué)对不是(shì)去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行(xíng)业，你(nǐ)重(zhòng)仓(cāng)押进去(qù)，不确定(dìng)性来的时候，无论是基(jī)金经(jīng)理个人还是投资者，其实都(dōu)是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个(gè)行业，即使你再看好，也要(yào)控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交银施罗德基(jī)金(jīn)的王崇(chóng)一季报表示暂时(shí)无法预测(cè)其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很(hěn)难在(zài)A股(gǔ)找(zhǎo)到明显的受(shòu)益标的，就没有参与。不过(guò)他也认为这些股票的(de)估值(zhí)体系(xì)还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可(kě)知(zhī)，今年一季度仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何(hé)？

　　一(yī)部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为全(quán)年市场主线的判(pàn)断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器(qì)以及(jí)光(guāng)模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基(jī)本(běn)面的确(què)认，中(zhōng)微(wēi)观层(céng)面(miàn)上尚有空(kōng)间(jiān)，估值(zhí)修复尚未结(jié)束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公司(sī)研报指出，年(nián)初至今市场对AI关(guān)注(zhù)度持续(xù)高企，上(shàng)一(yī)轮(lún)行(xíng)情(qíng)催化主要集中于大(dà)模(mó)型的(de)突破进展；而4月以来(lái)，我们(men)观察(chá)到各个领域的(de)应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的研发和发布(bù)，其中办公场景进展相对(duì)较快，我们预计5月之后将进入(rù)AI应用的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优先关注(zhù)应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时(shí)代，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年(nián)，最牛的资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部(bù)分市场(chǎng)人士也(yě)指出，AI后(hòu)续或有(yǒu)波动或(huò)调整。

　　中信(xìn)建投证券(quàn)策略首席(xí)分析师(shī)陈果，在A股(gǔ)二季度投资策略会上提(tí)到(dào)“今年大概(gài)率还是一个(gè)偏成长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过(guò)去几年其(qí)实没有太多的表现。以(yǐ)前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时间(jiān)没有太(tài)多表现。今年要推动数字经济，今(jīn)年半导体周期要见(jiàn)底，本身今年韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗科(kē)技股的(de)机会(huì)是(shì)可以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走(zǒu)完(wán)，但二季度可能(néng)会有一(yī)些(xiē)波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段(duàn)不(bù)太适合大多(duō)数的投资者，不适合(hé)在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第(dì)一轮(lún)调(diào)整期，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续(xù)调(diào)整时长与幅(fú)度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢(féng)低布局有望率先实现业(yè)绩(jì)兑现的环节，即满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加(jiā)持下的业绩增(zēng)厚机遇(yù)”的领域，比如(rú)，电子、计算机(jī)、传(chuán)媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗