本轮新股中，有不少(shǎo)风(fēng)口的企业，但基(jī)本面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但(dàn)仔细看(kàn)看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代(dài)工服(fú)务，为客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第(dì)三大的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据(jù)集成(chéng)电路(lù)产业发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知名(míng)企业合作设(shè)立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内面(miàn)板显示(shì)驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫(yì)情(qíng)后业(yè)绩爆(bào)发(fā)，利润(rùn)此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时(shí)候(hòu)上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是(shì)必然(rán)的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网。服(fú)务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般(bān)，民营医院里毛利率(lǜ)算比较(jiào)低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是(shì)收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一(yī)家拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式涂(tú)布模(mó)头产(chǎn)品(pǐn)的(de)设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布(bù)模(mó)头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部(bù)件，涂布(bù)是继制备正负极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产前段工序的核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂(lǐ)离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业(yè)链公司，业(yè)绩(jì)在(zài)21年爆发，22年业绩更(gèng)进(jìn)一步，但行业(yè)基本(běn)见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，上游(yóu)锂(lǐ)矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程(chéng)中很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板非常低，公司未来(lái)业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是一家(jiā)专注于功率(lǜ)、传感和(hé)传输应(yīng)用领域(yù)，提供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外(wài)客户提(tí)供一站式代工(gōng)解(jiě)决方案，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的(de)半导(dǎo)体产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，中芯(xīn)国际关(guān)联企业，处(chù)于规(guī)模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年(nián)结束），公司也(yě)预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是(shì)要(yào)比那些已经规模化完(wán)成有(yǒu)利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还(hái)有可(kě)能面临同业竞(jìng)争而(ér)收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股(gǔ)份（603172）山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思p>

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染料(liào)及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品以中高端(duān)分散(sàn)染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛(fàn)。其中部分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮(liàng)点，业(yè)绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的一半(bàn)都不到(dào)，下游(yóu)服(fú)装行业山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思景(jǐng)气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业营(yíng)销与后市(shì)场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司继续独(dú)立(lì)经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车行(xíng)业的整车(chē)厂、经销商、服(fú)务(wù)站(zhàn)等客户，提供营销与后市场服务领域的(de)数(shù)智(zhì)化解决方(fāng)案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服(fú)务，汽车(chē)数字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)的增长，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技(jì)术含(hán)量较(jiào)低，产(chǎn)品以(yǐ)车企(qǐ)营销系统为(wèi)主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主营(yíng)业(yè)务收入比重超过80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利润来源(yuán)。电力(lì)工程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨(zī)询(xún)公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为(wèi)智能手机、物联网等领域提(tí)供射频(pín)前端的(de)芯(xīn)片设计公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)营业(yè)务为(wèi)射频(pín)前端芯片及模组的研(yán)发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微具备全套(tào)射频前端芯(xīn)片设计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段(duàn)等，可为客户提(tí)供无线通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端(duān)芯(xīn)片模(mó)组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不(bù)断扩大，主要是大(dà)量研(yán)发投入，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛利率极低(dī)，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即(jí)便这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机(jī)构（近(jìn)40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和(hé)服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国(guó)内(nèi)军方客(kè)户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警(jǐng)雷达主(zhǔ)要(yào)生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联(lián)交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对于(yú)这种客户(hù)不透明度(dù)极高的(de)军(jūn)工企业，实(shí)在(zài)无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联(lián)网相关场景客户(hù)提(tí)供(gōng)移动互(hù)联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)聚合运(yùn)营、融合(hé)运(yùn)营(yíng)、分发运营等综合运营服(fú)务(wù)，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提供物(wù)联(lián)网流量接入(rù)、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用等综合解决(jué)方案及云终端解决方案，并根据客户(hù)需求提(tí)供(gōng)定(dìng)制化的运(yùn)营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等(děng)数字(zì)化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利(lì)模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收入超过9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频(pín)会员(yuán)和(hé)其(qí)他(tā)通用流(liú)量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来越差，且互联(lián)网流量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互(hù)联网公司(sī)越来越不依赖(lài)买量(liàng)来拓(tuò)广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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